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目前，“兩票制”的推行已經(jīng)勢在必行，由于“兩票制”直接扼殺了以過票業(yè)務為核心的中間流通企業(yè)，這些企業(yè)的流通業(yè)務市場將會隨著企業(yè)的消失出現(xiàn)空白，填補空白的往往會是更有競爭優(yōu)勢、現(xiàn)金流較好的國內(nèi)大商業(yè)巨頭。

2018年大戲將上演

隨著廣東省2017年11月公布“兩票制”實施方案，全國醫(yī)藥市場規(guī)模最大的十大省份基本都出了時間表，2018年1月是政策初顯成效的月份。在“兩票制”的大浪潮下，醫(yī)藥商業(yè)將迎來動蕩的一年。

業(yè)內(nèi)人士預測，隨著全國“兩票制”的逐步落地，各地的調(diào)撥業(yè)務將逐漸縮量減少，與此同時帶來的純銷業(yè)務增長到底花落誰家，取決于各醫(yī)藥流通企業(yè)在各省級區(qū)域的終端配送覆蓋率、批發(fā)和物流網(wǎng)絡、并購等方面的布局。

平安證券研報認為，“兩票制”最明顯和最直接的影響體現(xiàn)在藥品流通領域，壓縮了藥品流通環(huán)節(jié)，以批發(fā)調(diào)撥為主的配送商和部分非規(guī)范企業(yè)將會被淘汰，大幅提升行業(yè)集中度。

上海醫(yī)藥并購康德樂中國只是“兩票制”開始執(zhí)行的并購啟幕，未來強強聯(lián)合的并購案例將陸續(xù)上演。

根據(jù)流通行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃，我國將逐步構建以大型骨干企業(yè)為主體、中小型企業(yè)為配套補充的現(xiàn)代藥品流通網(wǎng)絡：培育形成一批網(wǎng)絡覆蓋全國、集約化和信息化程度較高的大型藥品流通企業(yè)。藥品批發(fā)百強企業(yè)年銷售額占藥品批發(fā)市場總額90%以上；藥品零售百強企業(yè)年銷售額占藥品零售市場總額40%以上；藥品零售連鎖率達50%以上。

而2016年，我國三家最大的批發(fā)企業(yè)——國藥、上藥、華潤的主營業(yè)務收入占整個藥品流通市場的35.8%，而前100家藥品批發(fā)企業(yè)的市場占有率卻僅有70.9%。

根據(jù)2016年我國藥品流通市場整體規(guī)模估計，除了三巨頭，余下的1萬家企業(yè)平均主營業(yè)務收入僅僅為0.332億元。隨著未來行業(yè)的加速洗牌，這余下的1萬家企業(yè)將成為大企業(yè)并購的主要對象。

值得注意的是，2017年上半年，3家全國龍頭企業(yè)中國醫(yī)藥集團、華潤醫(yī)藥商業(yè)集團、上海醫(yī)藥集團的主營業(yè)務增長收入同比增長11.6%，占同期全國醫(yī)藥市場總規(guī)模的37.5%，集中度同比上升1.6%。然而在增速的同時，上市公司國藥控股、華潤醫(yī)藥、上海醫(yī)藥、國藥一致2017年上半年凈利率都較去年同期下降。

在公立醫(yī)院終端費用控制、醫(yī)保開展精細化管理、二次議價等因素的推動下，全國性流通巨頭的利潤也在持續(xù)下滑，因此，擴大規(guī)模成為提升利潤最重要的策略。

業(yè)內(nèi)人士分析：“盡管藥品分銷業(yè)務的毛利率很低，但是市場份額正在迅速向幾家大企業(yè)集中。‘兩票制’的推廣也促進醫(yī)藥分銷逐步向大型國有企業(yè)集中，這對于三家已經(jīng)在港上市或者即將在港上市的大型國企來說，都是一個有利政策。”